Національний банк України оприлюднив коментар щодо стану української економіки за минулий рік. Попри постійні атаки ворога та складну безпекову ситуацію, реальний ВВП України у 2025 році зріс на 1,8%. Про це свідчать дані Держстату. Вони збігаються з оцінками НБУ, які були опубліковані в січневому «Інфляційному звіті».
► Читайте телеграмм-канал «Мінфіну»: головні фінансові новини
Хоча темпи зростання сповільнилися порівняно з 2024 роком (3,2%), економіка відновлюється третій рік поспіль. Головними рушіями стали внутрішній попит, адаптивність бізнесу та м’яка фіскальна політика держави.
Споживання та інвестиції: що тримало економіку на плаву
Основним джерелом зростання залишався стійкий внутрішній попит:
- Приватне споживання: забезпечило найбільший внесок у приріст ВВП (+4,7 в. п.). Витрати домогосподарств зросли на 7,5%.
- Державний сектор: завдяки м’якій фіскальній політиці споживання в держуправлінні збільшилося на 5,7%, додавши 2,1 в. п. до ВВП.
Інвестиційна активність також продемонструвала позитивну динаміку — валове нагромадження основного капіталу зросло на 10,9%. Гроші передусім спрямовувалися в оборонний сектор та переробку сільськогосподарської продукції. Цьому сприяли як збільшення бюджетних видатків, так і поліпшення фінансових результатів підприємств.
Зовнішня торгівля та енергетичні виклики
Ситуація з експортом та імпортом була складнішою. Від’ємний внесок чистого експорту в зміну ВВП збільшився до 7,9 в. п.
Експорт: обсяги скоротились через низькі запаси в агросекторі, повільні жнива та слабкий попит на продукцію металургії. Дефіцит електроенергії наприкінці року став додатковим бар'єром для експортерів.
Імпорт навпаки, пришвидшився. Україна активно закуповувала машинобудівну та металургійну продукцію для оборони, а також енергоносії та обладнання для відновлення зруйнованої інфраструктури.
Нерівномірність по галузях: лідери та аутсайдери
Економічні результати суттєво різнилися залежно від виду діяльності:
- Будівництво (+11,6%): лідер зростання завдяки відновленню житла, логістики та енергетичних об’єктів.
- Освіта (+12,7%): стрімкий ріст зумовлений додатковими виплатами вчителям та підвищенням стипендій.
- Торгівля (+4,2%) та послуги: продовжували зростати на фоні активного споживання населення.
- Промисловість: переробна галузь зросла на 2,5%, проте добувна промисловість впала на 10,6%, що пов’язано передусім із втратою Покровської групи та регулярними обстрілами.
- Сільське господарство: падіння валової доданої вартості (ВДВ) пришвидшилося до 6,2% через несприятливу погоду та проблеми у тваринництві.
Прогноз на 2026 рік
Національний банк очікує, що у 2026 році відновлення триватиме, а реальний ВВП знову зросте на 1,8%. Цьому сприятимуть кращі врожаї, подальші інвестиції у відбудову та оборонний комплекс, а також євроінтеграційні процеси.
Ключові ризики:
- Перебіг повномасштабної війни (основний ризик).
- Неритмічність або недостатність зовнішньої фінансової допомоги.
- Швидкість врегулювання конфлікту на Близькому Сході.
Водночас НБУ бачить і потенціал для «позитивних сценаріїв», які пов’язані з можливим посиленням військової та фінансової підтримки від міжнародних партнерів для забезпечення справедливого й тривалого миру для України.
